分析师教你做生物制药板块ETF

　　【中国制药网 医药股市】随着生物科技在过去十年中的巨大发展，生物科技行业算的上目前全球最具抗跌性和良好前景的行业之一。那么生化板块要触底反弹了吗?近日，AMEC的分析师Sunny Goklani在一篇文章中对此做出了预测和分析，并向投资者们提供了一些实际可行的投资建议。


　　文章中指出，尽管声称目前市场正处于调整期内，但目前市场上的抛售实际上被指数的假象所掩盖，例如，标准普尔指数下跌10%，掩盖了普通股下跌的20%。这种不平衡源于行业内部挤压 ，指的是在某些行业具有较小权重的公司被其他占有更大权重的公司排挤和打压。有这么一个板块，它已经在行业挤压 下显得疲惫不堪，那就是生物技术板块。

　　随着生物科技在过去十年中的巨大发展，生物科技行业算的上目前全球最具抗跌性和良好前景的行业之一。除非科学技术辜负了我们的期望，或者政府采取措施打压药品价格，从长远来看，目前投资生化板块是一个很好的机会。

　　2016伊始，市场并无太多热点，但有一点值得关注的是， iShares纳斯达克生物科技指数(IBB buysell)，作为市场上最大的生物科技ETF，已经暴跌23% 。上周对于IBB具有里程碑式的意义，2月11日凌晨，IBB触及200日均线，随后迅速反弹。上一次IBB在周线图上触及200日均线是在2011年。

　　倘若生化板块的触底反弹真的来临，那么此时对于投资者来说不失为一个入手的好时机，为了让大家清楚到底何时购买，以及如何构建投资组合，我们首先来看看历史上的调整期。

　　自2001年2月5日IBB成立以来，它面临的最大规模的调整是在2001 - 2002年，在此期间，IBB从波峰跌至波谷，同比跌幅高达60%。此后多年，生物技术行业一直落后于整体市场的表现，直到2011年才回升至此前的峰顶，尽管其表现不及大盘，但它证明了一点：在金融危机期间，生化板块比市场更具有抗跌性。比如，当标准普尔指数同比下降55%时，IBB跌幅仅为36%。

　　接着，我们再来看看2014年的调整期。2014年上旬，IBB处于拉升阶段，并于2014年2月25日达到274美元，但之后便急转直下。此轮调整是强而有力的，它使IBB直线下跌，直到4月14日才触底反弹。

　　回到当下，我们来看看2015年至2016年的调整。相比前几轮调整，此次调整的初始阶段IBB下跌幅度极大。 2014年，IBB触及50日均线后反弹，而从去年8月开始，IBB连续两次跌破50日均线，但之后并未像2014年那样触及50日均线后反弹并创下新高。

　　那么问题来了，此时IBB要触底反弹了吗? AMEC的分析师Sunny Goklani表示：既然从周线图来看，IBB触及200日均线后回升，那么近期确实存在触底反弹的可能性，从周线图上看，2月19日前后三天构成一个启明星的反转形态，最低价跌触及200日均线至239美元。

　　如何构建生化板块的投资组合呢?AMEF的分析师们也给大家提供了一些建议。比较明智合理的做法是增持个股(CELG，GILD，REGN，等等);同时，可以利用市场上现有的几个可用的ETF杠杆，比如BIB， BIS，LABU，UBIO，LABO，ZBIQ。对于这些杠杆的运用，我们首先得引入一个概念---置信水平。这个在统计中常用的术语，当运用于触底反弹的应对策略时，分为四个层次：

　　LeVel1：IBB在周线图中从一个显着的均线水平反弹(此文所述情况为200 日均线)。

　　LEVEL2：IBB每周都维持在，或反复测试200日均线。

　　Level3：XBI开始追赶IBB，并突破自己的200 日均线。

　　Level4：IBB和XBI两者都处于上升趋势，并维持在50日均线之上 。

　　具体的投资策略是什么呢?分析师Sunny Goklani给我们带来了两种策略：

　　1.风险规避策略

　　投资25%于IBB，当置信水平1确认

　　投资25%于IBB，当置信水平2确认

　　投资25%于XBI，当置信水平3确认

　　投资25%于XBI，当置信水平4确认

　　2.风险偏好策略

　　投资25%于IBB，当置信水平1确认

　　投资25%于UBIO/BIB，当置信水平2确认

　　投资25%于XBI，当置信水平3确认

　　投资25%于LABU，当置信水平4确认

　　当然，以上这些策略都只是基于AMEF的分析师们对于此次生化板块触底反弹的预测，而且其前提条件是稳定的市场，至于当前生化板块是否逐渐步入谷底，仍然有待确认。